הליך חדלות הפירעון החליף את הליך פשיטת הרגל וכולל מספר שינויים בתוכו.
מרבית האנשים קוראים להליך חדלות הפירעון "מחיקת חובות" אך בפועל מדובר באותו ההליך.

כיום קיימים שלושה שלבים בהליך, שנה ראשונה בדיקה ולאחר שנה ניתן צו שיקום כלכלי אשר יכלול תנאים לקבלת הפטר או לחלופין ימשוך את החייב לשלוש שנים נוספות. זמן ההליך תלוי בהתנהלות החייב ודרך יצירת החובות.

במידה ועומדים בתנאי ההליך, מרבית החובות נמחקים, מלבד מספר חריגים לדוגמא מזונות וקנסות.
במידה והחייב נהג בחוסר תום לב והונה אנשים, ייתכן וחובות אלה לא ימחקו.

בעבר ההליך התאים רק לחובות מנופחים, אך היום ניתן להיכנס להליך גם בסכומים נמוכים.

חובות נמוכים מ 150,000 ₪ יתנהלו בלשכת ההוצאה לפועל.
חובות גבוהים מ 150,000 ₪ יתנהלו בבית המשפט.